Norsk Regnesentral

Methodological developments in the analysis of financial risk
called for by industry needs

NR fikk i 2004 bevilgning fra Finansmarkedsfondet til prosjektet "Methodological developments in the analysis of financial risk called for by industry needs" som går over perioden 2004-2007. På denne siden offentliggjør vi løpende resultater fra dette prosjektet.

Mål og oppsummering

  • Presentasjon for referansegruppen 27.08.2004 (noe revidert) som gir en kortfattet oppsummering av bakgrunn, mål og planer for prosjektet.
  • Presentasjon for styret i Finansmarkedsfondet 10.10.2006 som gir en oppsummering av resultatene i prosjektet per Oktober 2006.
  • Sluttrapport for prosjektet , desember, 2007.

    Referansegruppe

    Det er opprettet en referansegruppe for prosjektet, som består av

  • Nikola Heiman, Finansdepartementet
  • Nils Christian Framstad, Kredittilsynet
  • Geir Vestrum, Norges Bank
  • Tor Petter Johnsen, Norges forskningsråd
  • Morten Staude, Finansmarkedsfondet

    • Populærvitenskaplige artikler

  • Aas, Kjersti: Sannsynligheten for et nytt børskrakk er kanskje større enn man tror , forskning.no 13. september, 2005.
  • Ser ikke rasfaren , intervju med Kjersti Aas i Kapital 16/05, 22.09.2005.
  • "Er krakket rett rundt hjørnet?", Kjersti Aas intervjuet i Økonomisk Rapport 03/07, 15. februar.2007.
  • "K-ordet", Kjersti Aas omtalt i Kapital 05/2007, 26. mars 2007.
  • Aas, Kjersti: Bankene bedre rustet, forskning.no 27. august, 2007.
  • Bankene bedre rustet mot tap, Kjersti Aas intervjuet i Økonomisk Rapport 28/08/07.
  • Bankene bedre rustet mot tap, Kjersti Aas intervjuet i Ukeavisen Ledelse 28/08/07.
  • "Slik takler du risikofellene", Kjersti Aas intervjuet i Ukeavisen Ledelse 07/09/07.
  • Jernkontroll på risikoen Kjersti Aas intervjuet i Byens Næringsliv 19/09/07.
  • Krakket som ikke kunne skje , Kjersti Aas intervjuet i Dagens Næringsliv 19. oktober, 2007.
  • Nye metoder - nye svar , kredittkommentar av Kjersti Aas i Dagens Næringsliv 26. november, 2007.

    Help-desk

    NR har etablert en help-desk for statistikkfaglige spørsmål som vi kaller Tallorakelet .

    Kurs, konferanser og populærvitenskaplige foredrag

    2004

  • NR har arrangert kurset Statistisk Analyse av Finansielle Tidsrekker med totalt 80 deltagere. Kompendiet fra kurset finner du under tekniske rapporter lenger ned på denne siden.

    • 2005

  • NR har arrangert kurset Modellering av totalrisiko med totalt 60 deltagere.
  • Kjersti Aas, "Tunghalede og skjeve fordelinger og avhengighetsstrukturer", Foredrag i Norges Bank, 12. oktober, 2005.
  • Kjersti Aas har holdt Kurs om copulas for Fagkomité Skade i Den Norske Aktuarforening, 8. november, 2005.
  • Kjersti Aas, "Sannsynligheten for et nytt børskrakk er kanskje større enn man tror", Foredrag i Norges Bank, 20. desember, 2005.
  • Aas, Kjersti and Hobæk Haff, Ingrid: The Generalised Hyperbolic Skew Student’s t-distribution, foredrag på International Conference on Finance , København, 2-4 september 2005.

    • 2006

  • NR har arrangert kurset Statistisk Analyse av Finansielle Tidsrekker . Kompendiet fra kurset finner du under tekniske rapporter lenger ned på denne siden.
    • Totalt har det nå vært nærmere 100 deltagere på dette kurset.
  • NR har holdt kurset Statistisk Analyse av Finansielle Tidsrekker for ansatte og masterstudenter ved Institutt for økonomi og ressursforvaltning på UmB.
  • Kjersti Aas har holdt foredrag på konferansen Price Drivers on the Nord Pool Market i Stockholm 27. april
  • NR har holdt kurset Modellering av totalrisiko for Sparebanken Vest 22. mai.
  • Kjersti Aas har holdt foredrag på konferansen Risk Magazine's Quant Congress USA 2006 i New York 13. juli
  • Kjersti Aas holdt foredrag på Swiss Banking Institute , Universitetet i Zürich 7. november, 2006.
  • Kjersti Aas, "Modellering av total økonomisk kapital", kurs for Kredittilsynet, 16. november, 2006.
  • Kjersti Aas har holdt foredrag på Workshop on Copulas, Lévy processes and Lévy copulas, with applications to financial modelling i München, 24. november, 2006.
  • Kjersti Aas, "Sannsynligheten for et nytt børskrakk er kanskje større enn man tror", Foredrag i Dagens Næringsliv, 7. desember, 2006.

    2007

  • Kjersti Aas og Xeni K. Dimakos har holdt kurset "Statistiske metoder for analyse av finansielle data" for Sparebank 1-gruppen, 24. januar 2007.
  • Kjersti Aas og Xeni K. Dimakos har holdt kurset "Totalrisikomodellering og Basel II" for Sparebank 1-gruppen, 14. februar 2007.
  • Kjersti Aas og Xeni K. Dimakos har holdt kurset "Totalrisikomodellering og Basel II" på NR, 20. mars 2007.
  • Kjersti Aas "Statistiske metoder for analyse av finansiell risiko", Foredrag i Norsk Statistisk Forening, avdeling Trondheim, 18. april, 2007.
  • Kjersti Aas har holdt foredrag på International Workshop on Computational and Financial Econometrics i Geneve, 21. april 2007.
  • NR har arrangert (sfi)2 Workshop on Quantitative Risk Management , Oslo, April 24, 2007.
  • Kjersti Aas har holdt foredrag på (sfi)2 Workshop on Quantitative Risk Management , Oslo, April 24, 2007.
  • Kjersti Aas var invitert foredragsholder på Det 14. norske statistikermøtet i Tromsø 19-21. juni, 2007.
  • Kjersti Aas var foredragsholder på Risk Aggregation Seminar, Oslo, August 30, 2007.
  • Kjersti Aas var invitert foredragsholder på Risk Magazine training course A Quantitative Approach to Calculating and Applying VaR , London, September 4th, 2007.
  • Ingrid Hobæk Haff, Daniel Berg og Kjersti Aas holdt foredrag på workshopen Copulae and multivariate return distributions in finance-Theory, Applications, Opportunities and Problems, Warwick Business School, September 14-15, 2007.
  • Kjersti Aas var invitert foredragsholder på Workshop on copula's and vines , Delft November 19-20, 2007.
  • Kjersti Aas var invitert foredragsholder på Workshop on Copulae: Theory and Praxis , Berlin Desember 7-8, 2007.

    Tekniske rapporter

    2004

  • Aas, Kjersti and Dimakos, Xeni K.: Statistical modelling of financial time series: An introduction. SAMBA/08/04, March, 2004.
  • Aas, Kjersti: Modelling the dependence structure of financial assets: A survey of four copulas. SAMBA/22/04, December, 2004.
  • Aas, Kjersti: Modelling the stochastic behaviour of short-term interest rates: A survey. SAMBA/21/04, September, 2004.
  • Aas, Kjersti: To log or not to log: The distribution of asset returns. SAMBA/03/04, September, 2004.

    • 2005

  • Aas, Kjersti and Hobæk Haff, Ingrid: NIG and Skew Student's t: Two special cases of the Generalised Hyperbolic Distribution. SAMBA/01/05, January, 2005.
  • Aas, Kjersti and Hobæk Haff, Ingrid: Modelling a portfolio of financial assets of several different types. SAMBA/24/05, August, 2005.
  • Aas, Kjersti: The Basel II IRB approach for credit portfolios: A survey SAMBA/33/05, October, 2005.
  • Aas, Kjersti, Dimakos, Xeni K and Øksendal, Anders: Risk Capital Aggregation SAMBA/40/05, December, 2005.

    2006

  • Aas, Kjersti, Czado, Claudia, Frigessi, Arnoldo and Bakken, Henrik: Pair-copula constructions of multiple dependence , SAMBA/24/06, August, 2006.

    • 2007

  • Sætre, Tormod: "Modeling collateralized debt obligations: A copula approach", SAMBA/25/07, June, 2007.
  • Berg, Daniel and Aas, Kjersti: Models for construction of multivariate dependence, SAMBA/23/07, June, 2007.

    Vitenskaplige publikasjoner

    2005

  • Aas, Kjersti, Hobæk Haff, Ingrid and Dimakos Xeni K: Risk Estimation using the Multivariate Normal Inverse Gaussian Distribution, Journal of Risk, 8(2), Winter 2005/2006.

    • 2006

  • Aas, Kjersti and Hobæk Haff, Ingrid: The Generalised Hyperbolic Skew Student’s t-distribution . Journal of Financial Econometrics, 4(2), March 2006
    • i>.

    2007

  • Aas, Kjersti, Dimakos, Xeni K and Øksendal, Anders: Risk Capital Aggregation , Risk Management, 9(2), April 2007.
  • Berg, Daniel: Bankruptcy Prediction by Generalized Additive Models, Applied Stochastic Models in Business and Industry 23(2), 129-143, 2007.
  • Aas, Kjersti, Czado, Claudia, Frigessi, Arnoldo and Bakken, Henrik: Pair-copula constructions of multiple dependence , To be published in Insurance: Mathematics and Economics, Spring 2007.
  • Berg, Daniel and Aas, Kjersti: Models for construction of multivariate dependence, submitted June 2007.
  • Holden, Lars and Haug, Ola: A Multidimensional Mixture Model for Unsupervised Tail Estimation, submitted August 2007.

    Veiledning

    2005

    Henrik Bakken, masterstudent på Industriell Økonomi og Teknologiledelse, NTNU utførte våren 2005 sin diplomoppgave på Norsk Regnesentral med Kjersti Aas som ekstern veileder: "Copulae - Basic Theory, Goodness-of-Fit Tests and Vines", NR note SAMBA/19/05, June 2005.

    2007

    Tormod Sætre, masterstudent på Industriell Matematikk, NTNU utfører våren 2007 sin diplomoppgave på Norsk Regnesentral med Kjersti Aas som ekstern veileder: "Modeling collateralized debt obligations: A copula approach".

    Internasjonalt samarbeid

  • NR hadde i september 2005 hatt besøk av Prof. Dr. Claudia Czado fra Technische Universitaet Muenchen. Sammen med henne har vi jobbet med kredittrisiko og avhengighetsstrukturer.
  • NR hadde i april 2007 hatt besøk av Prof. Paul Embrechts fra ETH i Zurich.
  • NR hadde i oktober 2007 hatt besøk av Prof. Alex McNeil , Heriot-Watt University, Edinburgh.

    Se ellers oversikt over foredrag på internasjonale konferanser lenger opp på siden.

    Andre finansaktiviteter på NR

  • Oversikt over NRs aktiviteter innen bank, finans, forsikring og kraft
  • Strategisk instituttprogram: Statistical Analysis of Risk (StAR)
  • Senter for forskningsdrevet innovasjon: Statistics for Innovation